Američka nadležna tijela uhitila su Vuka Vukovića, 38-godišnjeg hrvatskog ekonomista, osnivača društva Oraclum Capital LLC i glavnog izvršnog i investicijskog direktora fonda ORCA BASON, zbog sumnje na prijevaru s vrijednosnim papirima i prijevaru putem elektroničkih komunikacija. Vijest je prva objavila Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa), pozivajući se na Ured saveznog tužitelja SAD-a za Južni okrug New Yorka. Optužnica tereti Vukovića — mediji su ga prozvali “Vukom s Wall Streeta” — po dvije točke, od kojih za svaku prijeti kazna do 20 godina zatvora.
Optužba: izvještaji su bili ljepši od stvarnosti
Teret je, prema kaznenoj prijavi koju je sastavio specijalni agent FBI-ja Babatunde Adediran, prilično konkretan: ulagateljima su mjesecima dostavljani neistiniti izvještaji u kojima su prinosi fonda bili prikazani višima od stvarno ostvarenih. Najmanje jednom potencijalnom ulagatelju poslana je i krivotvorena brokerska dokumentacija, u kojoj su neto vrijednost imovine i ostvareni prinosi bili “uljepšani” iznad stvarnih vrijednosti.
Ako to zvuči kao poznati obrazac iz svijeta kriptovaluta — obećani prinosi, lijepi grafikoni, uvjerljiv autoritet — to i jest. Razlika je jedino u tome što je ovdje riječ o fondu s Wall Streeta, a ne o tokenu bez ikakve podloge. Mehanika je ostala ista: povjerenje se gradi na papiru, a provjera dolazi prekasno.
Ključni trenutak: potpis koji nije postojao
Prekretnica se dogodila u lipnju 2025. Potencijalni ulagatelj zatražio je izravnu provjeru podataka kod administratora fonda. Umjesto odgovora administratora, s adrese Oraclumovog odjela za odnose s ulagateljima stigla je dokumentacija s lažnim potpisom “tima za odnose s ulagateljima administratora”. U tim je papirima za 2024. prikazan prinos od 38,44 posto i imovina od 18,45 milijuna dolara, dok su stvarni brokerski izvještaji pokazivali znatno skromnijih 16,39 posto i 12,77 milijuna dolara.
Raskorak za 2023. bio je još i gori: potencijalnom ulagatelju prikazan je dobitak od 19,05 posto, a fond je u stvarnosti zabilježio teški gubitak od 22,46 posto. Kad je ulagatelj izravno pitao administratora je li dokumentacija autentična, dobio je niječan odgovor. Vuković je to naknadno objasnio “greškom i automatskim odgovorom iz back officea” — objašnjenje koje dobro zvuči u priopćenju, ali ne drži vodu kad se usporede dvadesetak izvještaja.
Usporedba dvadesetak izvještaja za 2023. pokazala je da su klijenti sustavno dobivali više prinose od stvarnih, ponekad i za više od 10 postotnih bodova. Kao da nogometna momčad svaki tjedan objavljuje pobjedu, a liga bilježi poraz — samo što se ovdje nije popravljala tablica, nego dojam.
Pretres na Manhattanu i priznanje
Istraga se zaoštrila kad je u slučaj ušla američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC). Pripadnici tijela za provedbu zakona pretražili su 9. rujna prostorije na Manhattanu koje su koristili Vuković i Oraclum. Prema navodima iz prijave, Vuković je istražiteljima priznao da su brokerski izvještaji poslani potencijalnom ulagatelju bili lažni te da nisu točno prikazivali stanje ni prinose fonda. Porekao je, međutim, da ih je osobno poslao, ustvrdivši da je uz njega pristup spornom e-mail pretincu imala još samo jedna osoba.
Objašnjenje o zasebnom brokerskom računu kojem administrator donedavno nije imao pristup nije zadovoljilo istražitelje — pregled tog računa, stoji u prijavi, ni dalje ne objašnjava rupe u izračunima. Vuković je pušten da se brani sa slobode, ne smije napuštati New York, a suđenje je zakazano za studeni. Za njega vrijedi presumpcija nevinosti dok mu krivnja ne bude dokazana u sudskom postupku.
Fond iz snova i model za predviđanje izbora
Oraclum Capital pokrenuo je fond ORCA BASON početkom 2023. Strategija se temeljila na trgovanju tjednim opcijama na burzovne indekse, a ključni adut bila je takozvana BASON metoda — mrežna analiza i model predviđanja koji je Vuković razvio još za predviđanje izbornih rezultata, a potom ga prebacio na financijska tržišta. Doktorat ekonomije s Oxforda bio je dio prodajne priče, a do kraja 2024. fond je, prema tvrdnjama društva, narastao na otprilike 23 do 25 milijuna dolara imovine, s bruto prinosima iznad 50 posto.
Kombinacija Oxforda, algoritma i “prinosa iznad 50 posto” djeluje kao najava filma u kojem genijalac preko noći rješava tržište. Filmovi tog žanra, međutim, u pravilu završavaju u sudnici — i ovaj je krenuo istim putem.
Hanfa je crvene zastavice dizala dvije godine
Hrvatski regulator nije čekao Ameriku. Hanfa je već 11. srpnja 2025. donijela rješenje kojim je zabranila daljnje neovlašteno pružanje investicijskih usluga povezanih s ulaganjima u fond ORCA BASON, kao i neovlašteno držanje sredstava ulagatelja. U prosincu iste godine društvu Oraclum Capital zabranila je trgovanje na području Hrvatske, uključujući distribuciju i promidžbu udjela fonda. Ključni problem bio je model pristupa: ulaganje je prema malim ulagateljima išlo preko zadruge Glas poduzetnika 2.0, iako su složeni fondovi poput ORCA BASON-a u Hrvatskoj dopušteni samo profesionalnim ulagateljima.
Hanfa je zadruzi naložila da prestane pružati investicijske usluge neprikladnim malim ulagateljima te da prikupljena sredstva vrati zakonitim putem. Rješenjem od 1. lipnja 2026. utvrđeno je da je društvo postupilo po nalozima, a iz Hanfe su potvrdili da je 104 identificiranih posrednih malih ulagatelja u Hrvatskoj dobilo povrat u ukupnom iznosu od 4,8 milijuna eura. Zamjenica predsjednika Upravnog vijeća Hanfe Anamarija Staničić pozvala je i one koji su možda ulagali izravno u američki fond da se jave Hanfi, jer ukupan broj ulagatelja iz Hrvatske nije moguće utvrditi.
Među onima koji su ulagali izravno je i IT stručnjak Lucijan Carić, koji je javno ocijenio da je najizgledniji scenarij likvidacija fonda i procjena imovine. Upravo je utvrđivanje stvarnih prinosa i imovine predmet istrage u Sjedinjenim Američkim Državama.
Ista pjesma kao u kriptu — samo u odijelu
Priča ima jasan kripto prizvuk, i to ne slučajno. MiCA, europska uredba o tržištima kriptoimovine, od 1. srpnja 2026. u potpunosti se primjenjuje i u Hrvatskoj: pružatelji kripto usluga sada moraju imati odobrenje Hanfe i poslovati prema jasnijim pravilima. Poruka regulatora gotovo je identična onoj iz slučaja ORCA BASON — provjeri tko stoji iza ponude i je li uopće ovlašten za ono što nudi.
Hanfa je nakon uhićenja izdala upozorenje koje se jednako odnosi na kripto i na klasične investicijske proizvode: ako se prikazuje ili obećava iznimno velik prinos u vrlo kratkom roku, valja biti posebno oprezan. Tri općenita pravila glase: prvo, provjeriti je li osoba ili društvo ovlašteno i nalazi li se u Hanfinim registrima; drugo, razumjeti proizvod, njegove rizike i očekivani prinos; treće, ne vjerovati obećanjima koja zvuče predobro. U svijetu u kojem se svakih nekoliko tjedana pojavi novi token s “garantiranim” povratom, ta tri pravila vrijede više od bilo kojeg marketinga.
Tržište u crvenom, oprez na cijeni
Kontekst ne pomaže. Bitcoin se u srijedu ujutro kretao oko 75.930 dolara, s dnevnim padom od 1,35 posto, dok je Ethereum pao na 2.404 dolara, minus od 2,83 posto. Kad tržišta crvene, lovci na brzu zaradu postaju podložniji obećanjima. Povijest je više puta pokazala isti obrazac: u zlatnim vremenima svi su genijalci, a u korekcijama se otkrije tko je doista znao što radi.
Kao i s Titanikom — brod je izgledao nepotopivo sve dok nije udario u led. Kod ulaganja je taj led najčešće upravo nedostatak provjere.
Što ostaje nakon optužnice
Slučaj ORCA BASON za hrvatsku scenu nije samo crna kronika, nego test zrelosti. Regulator je odradio svoj dio, vratio novac identificiranim ulagateljima i upozorio javnost. Ostaje pitanje kako je fond s lažnim potpisima uopće stigao do malih ulagatelja i koliko je hrvatskih kućanstava izvan evidencije ostalo bez novca. Suđenje u New Yorku zakazano je za studeni.
Ako postoji zajednički nazivnik između ORCA BASON-a, lažnih kripto agencija i “sigurnih” prinosa koji se nude preko društvenih mreža, onda je to jedna te ista rečenica: prinos nije zagarantiran, ali je prevarant uvijek uvjerljiv. Provjera nikad ne košta koliko povjerenje na papiru.
Ovaj članak je informativnog karaktera i ne predstavlja investicijski savjet. Sve optužbe u tekstu su tvrdnje nadležnih tijela, a osumnjičena osoba uživa presumpciju nevinosti. Ulaganje u kriptoimovinu i investicijske fondove nosi rizik gubitka sredstava.