Dok Bitcoin i Ethereum tapkaju u mjestu — BTC je u tjedan dana dodao skromnih 1,8 posto, ETH još manje — najveća priča rujna piše se na Robinhood Chainu. Tamo je token launchpada Pons (PONS) u sedam dana porastao 393 posto, u mjesec dana gotovo 2.800 posto, a u petak ujutro kotira oko 0,68 dolara s tržišnom kapitalizacijom od 480 milijuna dolara. Najbolji dio priče nije cijena, nego pozadina: protokol dnevno generira 5,95 milijuna dolara naknada — više od pump.funa, kralja Solaninih memecoina, svakog dana od 29. kolovoza. A onda je u igru ušao i sam Uniswap Labs.
Što je zapravo Pons?
Pons je token launchpad — tvornica u kojoj svatko može kreirati vlastiti token s fiksnom ponudom i lansirati ga na Robinhood Chainu. Model je poznat s pump.funa i njemu sličnih platformi na Solani: token prvo živi na bonding curveu, gdje rana likvidnost raste s potražnjom, a kada dosegne zadani prag, “diplomira” i preseli se u pravi likvidnosni bazen. Razlika je u odredištu — umjesto na Solanin DEX, Pons diplomirane tokene od 3. kolovoza šalje ravno u Uniswap V4 bazene, zahvaljujući nadogradnji V2 koja je launchpad spojila s najvećom decentraliziranom burzom na svijetu.
Kreatori tokena zaradu dobivaju u Etherom, što je u svijetu memecoina gotovo revolucionarno — većina launchpada plaća u vlastitim tokenima koji često vrijede manje od papira na kojem su ispisani. Pons podržava i parove s tokeniziranim dionicama poput NVDA, AAPL i HOOD te stablecoinom USDG, što granicu između kripto-kockarnice i ozbiljnog tržišta čini sve tanjom. Sve zajedno zvuči kao scenarij u kojem je netko spojio pump.fun, Robinhood i Wall Street u jedan blender.
Brojke koje ruše Solanin monopol
Najimpresivniji podatak nije rast cijene, nego promet. DefiLlama bilježi 5,95 milijuna dolara dnevnih naknada i 1,11 milijuna dolara prihoda protokola — što Pons stavlja iznad pump.funa u svakodnevnoj usporedbi od 29. kolovoza. Samo na DEX-u protokol u 24 sata okrene 120,9 milijuna dolara volumena, a kumulativno 719 milijuna dolara otkako je lansiran 13. srpnja. Za usporedbu, Solana je godinama bila sinonim za memecoin ludnicu; sada Robinhood Chain, lanac izgrađen na Arbitrumovoj Orbit tehnologiji, preuzima taj epitet pred očima cijele industrije.
Da nije riječ o pukoj statistici na jednom protokolu, potvrđuje i šira slika: Robinhood Chain je u zadnjem 24-satnom razdoblju generirao 901,5 milijuna dolara, odnosno 56,3 posto ukupnog volumena Uniswapa V4 od 1,6 milijardi dolara. Iza njega su Ethereum sa 465,5 milijuna i BNB Chain s 93,9 milijuna dolara. Uniswapova implementacija na Robinhood Chainu drži 207 milijuna dolara zaključane likvidnosti i dnevno stvara 7,72 milijuna dolara naknada. Drugim riječima, najveća decentralizirana burza sada živi na lancu koji prije tri mjeseca gotovo nitko nije spominjao.
Kad Uniswap postane vlasnik vlastitog rivala
Najbizarniji obrat stiže u četvrtak, kada je Pons objavio da je Uniswap Labs kupio PONS tokene “radi dugoročnog usklađivanja”. Veličina pozicije, cijena i struktura transakcije nisu objavljeni, a Uniswap se službeno nije oglasio — što je u kripto-zajednici odmah izazvalo raspravu je li riječ o strateškoj kupnji na otvorenom tržištu ili o dodijeljenoj alokaciji. Ironija je savršena: Uniswap Labs je 5. kolovoza lansirao vlastiti launchpad Pools.trade na istom lancu, dakle konkurenta Ponsu. Do 31. kolovoza Pools.trade je skupljao 38.553 dolara dnevnih naknada, dok je Pons u istom danu izgenerirao 4,89 milijuna.
Umjesto da ratuje s protokolom koji njegovoj V4 mreži donosi milijune volumena, Uniswap je odlučio — kupiti. Strategija “ako ne možeš pobijediti, pridruži se” iz sportske knjige pretvorena je u on-chain transakciju. Za Pons je to i pečat legitimnosti: rijetko koji launchpad može reći da je najveća DEX burza postala njegov dioničar. Za Uniswap je to hedž — ako Pons nastavi dominirati launchpad scenom na Robinhood Chainu, Uniswap sjedi s obje strane stola: naplaćuje naknade na likvidnosti koju Ponsovi diplomirani tokeni donose u V4 bazene i drži token protokola koji tu aktivnost stvara.
Binance otvara vrata, cijena ruši rekorde
Dan ranije, u srijedu, Binance Alpha je u svoju ponudu dodao PONS i FLORK, omogućivši trgovanje market i limit nalozima — iako spot listing na glavnoj burzi nije najavljen. Vijest je poslala cijenu na povijesni maksimum od 0,739 dolara, a u jednom trenutku četvrtka token je zabilježio raspon od 0,53 do 0,74 dolara. Dan je zatvoren s rastom od 25,8 posto, uz volumen od oko 170 milijuna dolara. Kada token s tržišnom kapitalizacijom od pola milijarde dolara okrene trećinu svoje vrijednosti u prometu u 24 sata, jasno je da tržište ne špekulira o budućnosti — ono se kladi na sadašnjost.
Povijest cijene izgleda kao grafikon računalne igre: s povijesnog minimuma od 0,0033 dolara 17. srpnja, token je do 6. kolovoza stigao na 0,017, da bi krajem mjeseca ušao u eksponencijalnu fazu. Od 0,15 dolara 29. kolovoza do današnjih 0,68 dolara prošlo je svega šest dana. Svako povlačenje — a bilo ih je nekoliko, poput pada s 0,046 na 0,029 sredinom kolovoza — kupci su dočekali kao priliku. Tehnički gledano, ključna podrška sada leži na 0,52 do 0,53 dolara, razini starog rekorda koji je probijen uz pojačan volumen, a psihološka podrška na 0,40. S druge strane, otpor je isključivo psihološki: okrugla razina od 1 dolara prvi je ozbiljniji ispit, a iznad nje nema povijesnih razina koje bi prodavače mogle zadržati.
Ono što zabrinjava jest ritam. Kada se token u tjedan dana utrostruči, a u mjesec dana učetverostruči, povijest launchpad tokena govori da korekcije od 40 do 60 posto nisu iznimka, nego pravilo. pump.fun je svojedobno stvorio stotine tokena koji su nakon “diplome” izgubili 90 posto vrijednosti. Pons se od njih razlikuje po tome što je sam protokol — alat, a ne igrač — ali i alati znaju pasti kada tržište odluči naplatiti račun za pretjerani entuzijazam.
Rizici: druga strana medalje
Najveći rizik je mladost. Protokol je star manje od dva mjeseca, a većinu svog postojanja proveo je u medvjeđem trendu prije nego što je eksplodirao. Uniswapova kupnja zvuči impresivno, ali bez objavljene veličine pozicije ostaje mogućnost da je riječ o simboličnoj alokaciji s marketinškim efektom većim od stvarnog utjecaja. Ponuda nosi dodatni teret: u optjecaju je 712 od milijardu tokena, što znači da preostalih 28,8 posto čeka u pozadini — a svaki veći unlock ili prodaja rane faze mogu pritisnuti cijenu.
Regulatorna siva zona također se ne smije zanemariti. Pons omogućuje trgovanje tokeniziranim dionicama poput Nvidije i Applova — područje u kojem SEC još uvijek povlači granice, posebno nakon što je agencija predložila prvi veći reformski zahvat u sustavu transfer agenata u 40 godina. Ako regulatorna oluja zahvati tokenizirane dionice na lancu, Pons bi se mogao naći na udaru iako sam nije kreiran s namjerom da zaobilazi zakon. Na kraju, tu je i koncentracija: cijela priča ovisi o jednom lancu, Robinhood Chainu. Arbitrum je u tjedan dana porastao 52 posto upravo zato što je tržište prepoznalo vrijednost koju taj lanac donosi njegovu ekosustavu — ali ovisnost o jednom domu znači da problemi tog doma postaju problemi tokena.
Zaključak
Pons je ovaj tjedan najbolji primjer onoga što kripto zna najbolje — sposobnost da u mjesec dana napravi ono što tradicionalnim tržištima treba desetljeće. Spoj Robinhood Chaina, Uniswap V4 integracije, Binance Alpha kotacije i kupnje od strane samog Uniswapa stvorio je savršenu buru: pravi volumen, pravi partneri i prava doza spektakla. Za investitore koji ulaze po ovim cijenama, pravilo ostaje staro poput samog tržišta: u zlatnoj groznici najsigurniji posao nije kopanje zlata, nego prodaja lopata. Pons je upravo to — tvrtka koja prodaje lopate. Pitanje je samo koliko je netko spreman platiti za njih kada se iskopa posljednji grumen.
Financijski podaci (4. rujna 2026., izvor: CoinGecko): cijena 0,68 USD (+25,8 posto u 24 sata, +393 posto u 7 dana, +2.774 posto u 30 dana); tržišna kapitalizacija ~482 milijuna USD; 24-satni volumen ~170 milijuna USD; ponuda u optjecaju 712 milijuna od maksimalne 1 milijarde tokena; povijesni maksimum 0,739 USD (3. rujna); povijesni minimum 0,0033 USD (17. srpnja); dnevne naknade protokola 5,95 milijuna USD (DefiLlama).
Odricanje odgovornosti: Ovaj članak isključivo je informativnog karaktera i ne predstavlja financijski savjet. Kriptovalute su visokorizična ulaganja — vrijednost može pasti u potpunosti. Uvijek provedite vlastito istraživanje prije donošenja investicijskih odluka.